7月6日，来自新加坡管理大学李光前商学院金融系的凃俊副教授应邀为集训营学员讲授两场讲座，他目前主研资产定价、投资组合管理、预测、技术分析、行为金融、金融分析、金融计量经济学、国际金融、对冲基金等。伟德BETVlCTOR1946龚强经理、高楠老师、中国海洋大学经济学院苏志伟老师及学院部分师生参加了本次讲座。
在“Investor Sentiment Purged: A Powerful Predictor in theCross-Section of Stock Returns”这一讲座中，凃老师指出：目前大量的研究将Baker 和Wurgler （2006）情绪指数作为行为变量。然而，由于构成Baker 和Wurgler 情绪指数的六个指数与整体商业环境基本面高度相关，这些研究可能被误导。本次讲座论文中，他将基本面信息从Baker 和Wurgler 投资者情绪指数中彻底移除，从而获得了一个新的净化的情绪指数。通过实证研究，团队发现净化后的情绪指数与传统的Baker 和Wurgler 情绪指数相比，在横截面股票收益方面的预测力相似，甚至更加有效。这一研究表明Baker 和Wurgler 情绪指数捕捉受行为驱动投资者的情绪元素。因而，许多研究使用含有行为方面解释力的Baker和Wurgler投资者情绪指数似乎也是可行的。
在“Is News Tone Informative or Sentimental to Analysts”讲座中，凃老师讲述了金融分析师们如何解读媒体新闻而形成其预期。研究发现：分析师们往往可以正确的处理积极的消息，但在处理负面消息时往往不准确；尤其体现在：正面的新闻语调提高了分析师的收益预测准确率，但负面的新闻语调减少了相应的准确率。收益预期的乐观程度并不受正面或者负面新闻语气的影响。在接受研究的分析师中，有经验的分析师能区分有出价值的新闻信息，这样一来，他们往往能比其他分析师从正面的新闻中获得更多的信息。排名较好和大胆的分析师似乎倾向于较少使用媒体新闻，进而不对新闻语气作出反应。
讲座内容贴近时下热点话题，同学们都表示收获很多，讲座圆满成功。
